การลงทุน

GoodRx Stock ซื้อได้หรือไม่?

หลังหุ้นวิ่งขึ้นหลัง IPO บริษัทแอปยาอันดับ 1 ของอเมริกาตามความนิยม GoodRx Holdings ( NASDAQ:GDRX )ลดลงกว่า 30% จากระดับสูงสุดและยังคงต่ำกว่าราคาเปิดตัวที่ 46 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตอนนี้ นักลงทุนจำนวนมากกำลังสงสัยว่าพวกเขาควรซื้อหุ้นบางตัวหรือไม่

ท้ายที่สุดแล้ว ใครบ้างจะไม่ตื่นเต้นกับการลงทุนในบริษัทที่ช่วยทำให้ยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์มีราคาไม่แพงสำหรับทุกคน ? ตามที่ปรากฏ มีเหตุผลสำคัญว่าทำไม GoodRx ถึงเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยม แต่อาจไม่ใช่การลงทุนที่ดี บริษัทสามารถยืนหยัดต่อสู้กับคู่แข่งสำคัญที่กำลังจะเข้าสู่อุตสาหกรรมนี้ได้หรือไม่? มาหาคำตอบกัน

เม็ดยาบนสายพานลำเลียงในโรงงานผลิตยา

ที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ





ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันเป็นธุรกิจที่จำเป็นมาก

นับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทในปี 2554 GoodRx ได้ช่วยลูกค้ามากกว่า 18 ล้านรายในการกรอกยาที่ต้องสั่งโดยแพทย์ ทำให้ประหยัดเงินสะสมได้มากกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์ ผู้ป่วยสามารถประหยัดค่ายาได้มากถึง 80% ด้วยคูปอง GoodRx และมากถึง 90% หากพวกเขาตัดสินใจที่จะสมัครสมาชิก

การซื้อขายนอกเวลาทำการเริ่มต้นเมื่อใด

คูปองเหล่านี้มีจำหน่ายที่ร้านขายยากว่า 70,000 แห่งทั่วประเทศ สิ่งที่ทำให้ GoodRx ไม่เหมือนใครคือบริการฟรีสำหรับผู้ใช้ บริษัททำเงินโดยอ้างอิงการสัญจรไปที่ร้านขายยาปลีกและรับเงินคืนระหว่าง 14% ถึง 15% ของมูลค่าใบสั่งยาที่กรอก GoodRx กำลังขยายแพลตฟอร์มเพื่อค้นหาราคาต่ำสุดสำหรับการไปพบแพทย์และการปรึกษาแพทย์ทางไกล



แต่จุดสนใจหลักยังคงอยู่ในตลาดใบสั่งยา บริษัทมีบทบาทสำคัญในการให้บริการชาวอเมริกันประมาณ 26% ที่ไม่มีประกัน เช่นเดียวกับผู้ที่อาจไม่ได้รับความคุ้มครองตามแผนประกัน ไม่น่าแปลกใจเลยที่แอป GoodRx เป็นแอปทางการแพทย์ที่มีการดาวน์โหลดมากที่สุดในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา โดยมีคะแนนเฉลี่ย 4.8/5 จากบทวิจารณ์มากกว่า 700,000 รายการ

ขณะนี้มีผู้เยี่ยมชมเว็บไซต์ GoodRx ประมาณ 15 ล้านคนต่อเดือน โดยมีผู้ใช้งานอยู่ 4.3 ล้านคนต่อเดือน ผู้ใช้ประมาณ 80% ที่ชำระเงินด้วยคูปองของ GoodRx ใช้บริการอีกครั้ง

ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา บริษัทมียอดขายเพิ่มขึ้นอย่างน่านับถือ 53% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 472 ล้านดอลลาร์ โมเดลธุรกิจของบริษัทยังมีประสิทธิภาพสูงอีกด้วย โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 96% และกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) 37%



GoodRx ทำกำไรได้อย่างต่อเนื่องในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาและได้พังทลายลงในช่วง 9 เดือนที่ผ่านมาของปี 2020 แม้จะประสบความสำเร็จมาแล้ว แต่กรณีขาขึ้นของ GoodRx ก็มีความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ ในอนาคต ผู้ก่อกวนกำลังเข้ามามีบทบาท

คู่แข่งตัวฉกาจกำลังมาเยือนเมือง

เดือนที่แล้ว, อเมซอน ( NASDAQ:AMZN )ประกาศว่าจะเปิดตัวร้านขายยาดิจิทัลของตนเองในชื่อ Amazon Pharmacy ผู้ที่ใช้บริการสามารถกรอกใบสั่งยาและจัดส่งได้ฟรี (ภายในสองวัน) ที่บ้านของตนเอง หรือไปรับที่ร้านขายยากว่า 50,000 แห่งทั่วประเทศใน 45 รัฐ

เช่นเดียวกับ GoodRx Amazon Pharmacy จะเสนอส่วนลดสูงสุดถึง 80% สำหรับยาสามัญและส่วนลด 40% สำหรับยาชื่อแบรนด์สำหรับผู้ป่วยที่ไม่มีประกัน นั่นอาจเป็นปัญหาอย่างมากสำหรับการขยายงานของ GoodRx เนื่องจาก Amazon กำลังให้บริการเข้าถึงสำหรับสมาชิก Prime Prime ของสหรัฐฯ กว่า 126 ล้านคน

ไมล์สะสมเฉลี่ยในหนึ่งปี

โดยพื้นฐานแล้ว Amazon จะทำงานของ GoodRx และอีกมากมาย บริษัทมีโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นอยู่แล้วผ่านศูนย์ปฏิบัติตามข้อกำหนดระดับประเทศเพื่อจัดส่งใบสั่งยาในลักษณะที่คุ้มค่าและสะดวก เนื่องจากขนาดการดำเนินงานที่มีอยู่จริง Amazon สามารถใช้ประโยชน์จากความร่วมมือกับผู้จัดการผลประโยชน์ร้านขายยา (PBM) เพื่อเจรจาส่วนลดจำนวนมากเมื่อซื้อยาจากผู้ผลิตยา ปูทางสำหรับส่วนลดเพิ่มเติม

คำตัดสินคืออะไร?

การเข้าสู่ธุรกิจยาตามใบสั่งแพทย์ออนไลน์ของ Amazon อาจทำให้อัตราการเติบโตของ GoodRx ลดลงอย่างมาก นอกจากนี้ โมเดลธุรกิจของบริษัทจะมีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการแข่งขันระดับนานาชาติ เนื่องจากมีประโยชน์เฉพาะในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเทศที่พัฒนาแล้วเพียงแห่งเดียวในโลกที่รัฐบาลไม่มีอำนาจต่อรองราคายาได้

แม้หลังจากการเทขายออกครั้งใหญ่ หุ้น GoodRx ก็ซื้อขายที่รายได้ที่น่าทึ่งถึง 32 เท่า ซึ่งแพงมากสำหรับบริษัทที่มียอดขายเพิ่มขึ้นประมาณ 50% ในทศวรรษหน้าหรือประมาณนั้น ฉันคาดว่ารายรับของบริษัทจะพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงจาก Amazon และข้อจำกัดในการย้ายโมเดลธุรกิจไปต่างประเทศ นักลงทุนที่กำลังมองหาหุ้นด้านการดูแลสุขภาพควรส่งต่อ GoodRx และค้นหาทางเลือกในระยะยาว



^