การลงทุน

องุ่นมีผลต่อหุ้น 3 ตัวนี้อย่างไร

ความต้องการไวน์ในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้โรงบ่มไวน์ต้องเพิ่มการผลิต แม้ว่าโรงบ่มไวน์จะสามารถผลิตไวน์ได้มากขึ้น แต่การผลิตองุ่นที่จำเป็นก็เป็นสิ่งที่ท้าทายเช่นกัน หากราคาองุ่นสูงเกินไป ผู้ผลิตไวน์ในอเมริกาอาจพบว่าอุตสาหกรรมที่ท้าทายอยู่แล้วนั้นยากยิ่งกว่า

หนีองุ่น
แบรนด์กลุ่มดาว ( NYSE:STZ )เป็นบริษัทไวน์ระดับพรีเมียมชั้นนำของโลก โดยมีตำแหน่งทางการตลาดสูงสุดในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และนิวซีแลนด์ เนื่องจากบริษัทใหญ่เช่นนี้ บริษัทจึงมีความต้องการองุ่นจำนวนมากทุกปีซึ่งได้รับความพึงพอใจจากไร่องุ่นหลายแห่งในสหรัฐฯ แคนาดา นิวซีแลนด์ และอิตาลี หากความต้องการไวน์ตรงกับความคาดหวังของ Constellation บริษัทจะไม่ประสบกับความล้มเหลวใดๆ หากความต้องการมีมากขึ้น บริษัทจะต้องจัดหาความต้องการเพิ่มเติมจากตลาดไวน์จำนวนมาก หากยังไม่เพียงพอ บริษัทอาจประสบปัญหาการขาดแคลนผลิตภัณฑ์

Constellation มีข้อตกลงซื้อกับผู้ปลูกองุ่นส่วนใหญ่ ราคาแตกต่างกันไปในแต่ละปี หากราคาองุ่นผันผวนสิ่งนี้สามารถตัดส่วนต่างกำไรของบริษัทได้ ในไตรมาสล่าสุด อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ 40.37% เทียบกับ 41% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากราคาองุ่นที่เพิ่มขึ้น





ฉันจะชอร์ตหุ้นได้อย่างไร

ผู้ผลิตไวน์และสุรา บราวน์-ฟอร์แมน ( NYSE:BF.B )อธิบายความเสี่ยงขององุ่นและการพึ่งพาการเกษตรอื่นๆ ในรายงาน 10-K ล่าสุด องุ่นเป็นผลไม้ที่ท้าทายในการเติบโต และผลผลิตของการเก็บเกี่ยวขึ้นอยู่กับสภาพอากาศของปี ถ้าให้ผลผลิตต่ำ ราคาก็จะเพิ่มขึ้น บริษัทอาจไม่สามารถส่งผ่านต้นทุนไปยังผู้บริโภคได้ ซึ่งจะทำให้กำไรลดลง สภาพอากาศยังส่งผลต่อคุณภาพขององุ่นประจำปีอีกด้วย ซึ่งทำให้ยากต่อการผลิตผลผลิตที่สม่ำเสมอทุกปี นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างไวน์กับแอลกอฮอล์ประเภทอื่นๆ

คู่แข่งที่ใกล้ชิดของ Constellation อีกราย ดิอาจิโอ ( NYSE: ดีโอ )เน้นการผลิตสุราเป็นหลัก แต่ยังขายไวน์ในปริมาณที่น้อยกว่า โรงบ่มไวน์หลักของบริษัทอยู่ในสหรัฐอเมริกา อาร์เจนตินา และตุรกี โดยมีการขายไวน์ทั้งในและต่างประเทศ บริษัทได้ทำสัญญาระยะยาวกับผู้ปลูกองุ่นเพื่อตอบสนองความต้องการและลดค่าใช้จ่ายองุ่น ดิอาจิโอมีไวน์เพียงเจ็ดชนิดซึ่งคิดเป็นประมาณ 4% ของยอดขายสุทธิของบริษัท ซึ่งน้อยกว่ายอดขายสุทธิของไวน์ Constellation 43% ซึ่งหมายความว่า Diageo จะได้รับผลกระทบน้อยลงจากความผันผวนของราคาองุ่นในอนาคต



อัตรากำไรขั้นต้นของทั้งสามบริษัทสามารถดูได้ด้านล่าง:

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าฉันมีเงินกู้ยืม 401k และลาออกจากงาน

กราฟอัตรากำไรขั้นต้นของ STZ (รายไตรมาส)

อัตรากำไรขั้นต้นของ STZ (รายไตรมาส) ข้อมูลโดย YCharts



แม้ว่ากลุ่มดาวงูจะมีระยะขอบที่บางที่สุด แต่การเก็บเกี่ยวองุ่นในปี 2556 ก็สอดคล้องกับผลผลิตของปีที่แล้ว และคาดว่าราคาจะลดลงเล็กน้อย นี่เป็นข่าวดีสำหรับงบการเงินของบริษัทประจำปี 2557 อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลงหากยอดขายคงที่

เมื่อไหร่แอปเปิ้ลจะแตก

บทสรุป
การขายไวน์เป็นสิ่งที่ท้าทาย และขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอกมากกว่าการผลิตเบียร์หรือสุรา ด้วยไวน์คิดเป็น 43% ของยอดขายสุทธิ Constellation ต้องพึ่งพาการเก็บเกี่ยวองุ่นที่ประสบความสำเร็จและมีราคาสมเหตุสมผลเป็นอย่างมาก หลังจากที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ Crown Imports ซึ่งเป็นบริษัทที่จัดหา Corona และ Modelo ให้กับสหรัฐอเมริกา Constellation กำลังย้ายจุดสนใจบางส่วนไปที่เบียร์ ไวน์ยังคงเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท แต่ตอนนี้กำลังกระจายการผลิตแอลกอฮอล์ การกระจายความเสี่ยงนี้จะดีสำหรับนักลงทุนในระยะยาว เนื่องจาก Constellation ยังคงเป็นผู้ผลิตไวน์รายใหญ่



^