การลงทุน

Verizon มีปัญหาเรื่องหนี้หรือไม่?

ตัวเลขพาดหัวก็น่าคิด Verizon (NYSE: VZ)มีหนี้สินจำนวน 129 พันล้านดอลลาร์และคาดว่าจะมีการใช้จ่าย ประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ ที่จำเป็นสำหรับการประมูลคลื่นความถี่ใหม่ หนี้ของมันสามารถเติบโตได้ในปี 2564

บนพื้นผิว ภาระหนี้ของ Verizon ดูเหมือนมหาศาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณคิดถึงสิ่งที่ต้องใช้เพื่อสร้างเครือข่าย 5G หลังจากซื้อคลื่นความถี่ แต่หลังจากพิจารณาให้ถี่ถ้วนแล้ว หนี้ของ Verizon อาจไม่เลวร้ายอย่างที่คิด

ก้อนหนี้ถูกรีดขึ้นเนิน

ที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ





หนี้ในมุมมอง

บนพื้นฐานที่แน่นอน หนี้ของ Verizon มีขนาดใหญ่และอาจเกี่ยวข้อง แต่เมื่อเราเปรียบเทียบบริษัทกับคู่แข่ง AT&T ( NYSE:T )และ T-Mobile ( NASDAQ:TMUS )ตัวเลขไม่ได้ค่อนข้างน่ากลัว

เนื่องจากแต่ละบริษัทรายงานการเชื่อมต่อกับลูกค้าแตกต่างกัน และตอนนี้ AT&T เป็นกลุ่มบริษัทที่มีธุรกิจสื่อขนาดใหญ่เช่นกัน ตัวเลขด้านล่างจึงไม่ใช่แอปเปิ้ลสำหรับแอปเปิ้ล แต่ให้การเปรียบเทียบที่ดีของธุรกิจ



บริษัท ลูกค้า หนี้ (mrq) อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (mrq) หนี้/ลูกค้า
Verizon 94.4 ล้าน 129.1 พันล้านดอลลาร์ 20.7% $ 1,367
AT&T 80.8 ล้าน 157.2 พันล้านดอลลาร์ 12.3% $ 1,946
T-Mobile 102.1 ล้าน 71.1 พันล้านดอลลาร์ 8.4% $ 696

ที่มา: ข้อมูลผลประกอบการของบริษัท Mrq = ไตรมาสล่าสุด

คุณจะเห็นได้ว่า AT&T มีหนี้สินต่อลูกค้ามากที่สุด แต่มีธุรกิจที่ใหญ่กว่าธุรกิจไร้สายมาก ดังนั้นตัวเลขนั้นจึงสูงกว่าด้วยเหตุผลบางประการ แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าอัตรากำไรขั้นต้นนั้นต่ำกว่าของ Verizon มาก ซึ่งน่าเป็นห่วงสำหรับนักลงทุนใน AT&T

เงินในกองทุนทรัสต์มีเท่าไหร่

Verizon มีหนี้เกือบสองเท่าต่อลูกค้าหนึ่งรายในฐานะ T-Mobile แต่มีกำไรจากการดำเนินงานมากกว่าสองเท่า และนี่คือจุดที่ทั้งสองบริษัทมีความแตกต่างกันมากที่สุด Verizon ตั้งเป้าที่จะสร้างเครือข่ายไร้สายที่ดีที่สุดและคิดค่าบริการระดับพรีเมียม ในขณะที่ T-Mobile จะใช้ต้นทุนที่ต่ำลงและส่งผลให้ฐานผู้ใช้มีขนาดใหญ่ขึ้น



ดอกเบี้ยไม่ใช่ปัญหา

เราต้องจำไว้ด้วยว่า Verizon กำลังได้รับหนี้จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก คุณสามารถเห็นในแผนภูมิว่าดอกเบี้ยจ่ายค่อนข้างต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับรายได้สุทธิและกระแสเงินสดอิสระ (ซึ่งทั้งสองจะมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรวมอยู่แล้ว)

กราฟ VZ Total Long Term Debt (รายไตรมาส)

VZ รวมหนี้สินระยะยาว (รายไตรมาส) ข้อมูลโดย YCharts

Verizon สามารถจัดการหนี้ที่เพิ่มขึ้นเพื่อซื้อคลื่นความถี่ได้มากขึ้นหากผลตอบแทนคุ้มค่า และด้วยระยะขอบของ Verizon ก็อาจเป็นได้

ทำไม 5G จึงเป็นเดิมพันครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของ Verizon

หาก Verizon จะเป็นหุ้นเติบโต มันจะเป็นเพราะการเชื่อมต่อ 5G 4G wireless ค่อนข้างนิ่งมาหลายปีแล้วด้วยการเติบโตของการเชื่อมต่อที่ช้าแต่ไม่น่าประทับใจ

ทำไมหุ้น wwe ต่ำจัง

5G สามารถเปลี่ยนแปลงได้ โดยเปิดตัวเลือกใหม่มากมายสำหรับ Verizon 5G ทำให้ Verizon สามารถให้บริการฮับที่บ้านด้วยการเชื่อมต่อแบบไร้สาย ซึ่งอาจนำ Verizon เข้าสู่บ้านอีกหลายล้านหลังและแทนที่การเชื่อมต่อด้วยสายเคเบิล อุปกรณ์ที่เชื่อมต่อยังเติบโตอย่างรวดเร็วด้วยเทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น ยานยนต์อัตโนมัติ หูฟังเสมือนจริง และการประมวลผลแบบเอดจ์ที่ต้องการการเชื่อมต่อที่รวดเร็วและเชื่อถือได้ Verizon สามารถใช้ตลาดใหม่เหล่านี้เพื่อขยายธุรกิจได้ 5G ไม่ใช่แค่การทำให้ลูกค้าสมาร์ทโฟนปัจจุบันมีความสุขเท่านั้น

เมื่อคุณเห็นเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ถูกใช้ไปกับคลื่นความถี่ การเติบโตนี้เป็นสิ่งที่ควรคำนึงถึง Verizon จะไม่ใช้จ่ายนั้นเพื่อรักษาธุรกิจปัจจุบัน แนวคิดคือการขยายพายให้ใหญ่ขึ้น

หนี้ของ Verizon ไม่ใช่ปัญหา

ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากของ Verizon และอัตรากำไรขั้นต้นของอุตสาหกรรม ฉันไม่คิดว่าหนี้เป็นปัญหาใหญ่สำหรับบริษัท อันที่จริง มันน่าจะใช้เงินมากกว่าคู่แข่งเพื่อซื้อคลื่นความถี่และสร้างการเชื่อมต่อไร้สายรุ่นต่อไป เพื่อให้สามารถเรียกเก็บเงินระดับพรีเมียมสำหรับทศวรรษหน้า

ตราบใดที่ 5G เป็นธุรกิจที่กำลังเติบโตสำหรับ Verizon หนี้ของบริษัทจะไม่เป็นปัญหา และเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.6275 ดอลลาร์ต่อหุ้นน่าจะเติบโตต่อไป และด้วยหลายวิธีในการเพิ่มการเชื่อมต่อ Verizon เป็นหุ้นโทรคมนาคมรายใหญ่และน่าเบื่อที่ฉันตื่นเต้น



^