การลงทุน

ซื้อดีกว่า: Walgreens Boots Alliance กับ Rite Aid

ร้านค้าปลีกร้านขายยามีจุดประสงค์ที่สำคัญสำหรับคนจำนวนมาก โดยให้คำแนะนำและความช่วยเหลือในเวลาที่เหมาะสมกับความต้องการด้านการรักษาพยาบาลในแต่ละวัน นั่นเป็นเหตุผลที่ไม่เหมือนกับอุตสาหกรรมค้าปลีกทั่วไปที่ร้านค้าปลีกร้านขายยายังคงมีความมั่นคงอย่างมาก ทำให้พวกเขาลงทุนระยะยาวที่น่าดึงดูดใจ สองชื่อที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมคือ Walgreens Boots Alliance ( NASDAQ:WBA )และ พิธีกรรมช่วยเหลือ (NYSE: RAD). เรามาดูกันว่าหุ้นตัวใดดีกว่าที่จะซื้อเมื่อพิจารณาจากผลลัพธ์ล่าสุด การประเมินมูลค่าปัจจุบัน และแนวโน้มสำหรับอนาคต

Walgreens กำลังดิ้นรนที่จะเติบโตท่ามกลางการแข่งขันที่สูงขึ้น

เมื่อ Walgreens ประกาศผลไตรมาสแรกปี 2020 ย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 8 มกราคม หุ้นลดลงเนื่องจากผลการดำเนินงานของบริษัทในช่วงไตรมาสดังกล่าวล้มเหลวในการสร้างความประทับใจให้นักลงทุน กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.37 ดอลลาร์ พลาดจากการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 1.41 ดอลลาร์ และรายรับ 34.3 พันล้านดอลลาร์ก็ต่ำกว่าประมาณการยอดขายของวอลล์สตรีทเล็กน้อยที่ 34.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1

นอกจากนี้ยังไม่ได้ช่วยให้บริษัทคาดว่าการเติบโตของ EPS สำหรับปีงบประมาณจะทรงตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับปรุงบ้าง แต่ก็ไม่มากทั้งหมดในไตรมาสต่อๆ ไป หนึ่งในประเด็นสำคัญที่ผู้บริหารของ Walgreens กล่าวว่าจุดที่เจ็บคือใบสั่งยา จำนวนใบสั่งยาที่กรอกในระหว่างไตรมาสลดลง 1.6% จากปีที่แล้ว





at&t ตอนนี้บน roku
ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ในร้านขายยา

ที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ

นั่นเป็นแนวโน้มที่น่าเป็นห่วง เนื่องจาก Walgreens มีใบสั่งยา 844 ล้านใบในปีงบประมาณ 2019 เพิ่มขึ้น 2.5% จากปีก่อนหน้า ในขณะที่ปี 2018 มีการเติบโต 7.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตัวเลขกำลังลดลงอย่างชัดเจนและมีผู้ค้าปลีกรายใหญ่ อเมซอน เสนอใบสั่งยาออนไลน์ จำนวนใบสั่งยาที่ปัญหา Walgreens อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง



อย่างไรก็ตาม เพื่อลดผลกระทบจากปริมาณที่ลดลงและราคาที่แข่งขันได้ในอุตสาหกรรม บริษัทกำลังพยายามลดต้นทุน ในเดือนตุลาคม ฝ่ายบริหารได้ประกาศแผนการที่จะลดค่าใช้จ่ายประจำปีลง 1.8 พันล้านดอลลาร์ James Kehoe CFO ของ Walgreens กล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวกำลัง 'ได้รับแรงผลักดัน' และบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถบรรลุเป้าหมายการลดต้นทุนเริ่มต้นได้

หนึ่งในความท้าทายในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสำหรับ Walgreens คืออัตรากำไรที่ค่อนข้างบาง โดยมีอัตรากำไรที่น้อยกว่า 4% ในแต่ละช่วงสี่ปีที่ผ่านมา การแข่งขันที่มากขึ้นจะไม่ช่วยปรับปรุงสิ่งนั้น อย่างไรก็ตาม ข้อดีประการหนึ่งคือ บริษัทยังคงสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งทุกปี ทำให้สามารถให้ทุนสนับสนุนแก่โครงการริเริ่มการเติบโตที่เป็นไปได้ แต่ข้อกังวลอย่างหนึ่งคือในปี 2019 กระแสเงินสดอิสระที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2557

มีความท้าทายรออยู่ข้างหน้าอย่างชัดเจนสำหรับ Walgreens และการหาวิธีที่จะเติบโตแม้จะมีการแข่งขันสูงขึ้นจะเป็นกุญแจสำคัญในการทำให้สิ่งนี้เป็นการซื้อระยะยาวที่ดี



หนึ่งในสี่เพียงพอที่จะโน้มน้าวให้นักลงทุน Rite Aid หันกลับมาหรือไม่?

Rite Aid มีผลประกอบการรายไตรมาสที่ต่างไปจากเดิมมาก ซึ่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม นักลงทุนต่างประทับใจ โดยส่งหุ้นทะยานขึ้นจาก 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่เกือบ 24 ดอลลาร์ แม้ว่ารายรับจะแสดงการเติบโตเพียงเล็กน้อย จาก 5.45 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเหลือเพียง 5.46 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม แต่กำไรของ Rite Aid กลับได้รับความสนใจจากนักลงทุน ในไตรมาสที่ 3 กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว 0.54 ดอลลาร์ทำให้นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 0.07 ดอลลาร์

วิธีการรายงานการขายหุ้นในการคืนภาษี

Heyward Donigan ซีอีโอของบริษัท ให้เครดิตประสิทธิภาพการทำงานด้านล่างที่น่าประทับใจใน 'การควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด' และแนะนำว่าการประหยัดต้นทุนมากขึ้นอาจอยู่ในทางที่: 'เรากำลังลงทุนในการขยายและบูรณาการของ EnvisionRxOptions โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริการและเทคโนโลยีของบริษัท และการนำเสนอทางคลินิก สิ่งนี้จะช่วยให้เราปรับขนาดเพื่อส่งมอบต้นทุนการรักษาโดยรวมที่ต่ำลง ประสบการณ์ของลูกค้าที่ได้รับการปรับปรุง และการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น' EnvisionRx เป็นผู้จัดการผลประโยชน์ร้านขายยาที่ Rite Aid ได้รับกลับมาในปี 2558

โดยรวมแล้ว Rite Aid มีไตรมาสที่แข็งแกร่ง แต่บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายอย่างเช่นเดียวกับ Walgreens ที่มีการแข่งขันสูงขึ้น และการที่ Rite Aid สามารถโพสต์ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งเหล่านี้ต่อไปได้หรือไม่ยังคงเป็นเครื่องหมายคำถามใหญ่ ก่อนไตรมาสที่ 3 รายได้สุทธิของบริษัทอยู่ในสีแดงเป็นเวลาห้าไตรมาสติดต่อกัน และในสองไตรมาสที่ผ่านมา กระแสเงินสดของบริษัทก็อยู่ในสถานะสีดำ ในปีงบประมาณ 2562 บริษัทมีกระแสเงินสดอิสระติดลบ 473 ล้านดอลลาร์

Walgreens ยังคงเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่าในวันนี้

สิ่งล่อใจอาจเป็นไปได้สำหรับนักลงทุนที่จะกระโดดขึ้นไปบน bandwagon และลงทุนใน Rite Aid ท้ายที่สุด เป็นเรื่องยากที่จะโต้แย้งว่าหุ้นด้านการดูแลสุขภาพนี้ทำงานได้ดีกว่าคู่แข่งในปีที่ผ่านมา:

แผนภูมิ RAD

กองทุนรวมที่ดีที่สุดสำหรับ Roth ira

ข้อมูลโดย YCharts

แม้ว่า Rite Aid จะยังคงซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีในขณะที่ Walgreens มีจำนวนทวีคูณของ 2 แต่อย่างหลังก็ช่วยให้นักลงทุนมีเสถียรภาพมากขึ้น ด้วยผลประกอบการทางการเงินที่สม่ำเสมอมากขึ้นและผลการดำเนินงานในระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น Walgreens คือการลงทุนที่ดีกว่าที่จะทำในวันนี้

ไตรมาสที่น่าผิดหวังสำหรับ Rite Aid สามารถส่งหุ้นกลับลงมาอย่างรวดเร็ว และความผันผวนที่นั่นนำเสนอความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุน ไม่เหมือนกับ Rite Aid Walgreens ยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับเงินปันผลที่ดี ปัจจุบันหุ้นจ่ายให้กับนักลงทุน

ร้านค้าปลีกร้านขายยามีจุดประสงค์ที่สำคัญสำหรับคนจำนวนมาก โดยให้คำแนะนำและความช่วยเหลือในเวลาที่เหมาะสมกับความต้องการด้านการรักษาพยาบาลในแต่ละวัน นั่นเป็นเหตุผลที่ไม่เหมือนกับอุตสาหกรรมค้าปลีกทั่วไปที่ร้านค้าปลีกร้านขายยายังคงมีความมั่นคงอย่างมาก ทำให้พวกเขาลงทุนระยะยาวที่น่าดึงดูดใจ สองชื่อที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมคือ Walgreens Boots Alliance ( NASDAQ:WBA )และ พิธีกรรมช่วยเหลือ (NYSE: RAD). เรามาดูกันว่าหุ้นตัวใดดีกว่าที่จะซื้อเมื่อพิจารณาจากผลลัพธ์ล่าสุด การประเมินมูลค่าปัจจุบัน และแนวโน้มสำหรับอนาคต

Walgreens กำลังดิ้นรนที่จะเติบโตท่ามกลางการแข่งขันที่สูงขึ้น

เมื่อ Walgreens ประกาศผลไตรมาสแรกปี 2020 ย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 8 มกราคม หุ้นลดลงเนื่องจากผลการดำเนินงานของบริษัทในช่วงไตรมาสดังกล่าวล้มเหลวในการสร้างความประทับใจให้นักลงทุน กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.37 ดอลลาร์ พลาดจากการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 1.41 ดอลลาร์ และรายรับ 34.3 พันล้านดอลลาร์ก็ต่ำกว่าประมาณการยอดขายของวอลล์สตรีทเล็กน้อยที่ 34.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1

นอกจากนี้ยังไม่ได้ช่วยให้บริษัทคาดว่าการเติบโตของ EPS สำหรับปีงบประมาณจะทรงตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับปรุงบ้าง แต่ก็ไม่มากทั้งหมดในไตรมาสต่อๆ ไป หนึ่งในประเด็นสำคัญที่ผู้บริหารของ Walgreens กล่าวว่าจุดที่เจ็บคือใบสั่งยา จำนวนใบสั่งยาที่กรอกในระหว่างไตรมาสลดลง 1.6% จากปีที่แล้ว

ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ในร้านขายยา

ที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ

นั่นเป็นแนวโน้มที่น่าเป็นห่วง เนื่องจาก Walgreens มีใบสั่งยา 844 ล้านใบในปีงบประมาณ 2019 เพิ่มขึ้น 2.5% จากปีก่อนหน้า ในขณะที่ปี 2018 มีการเติบโต 7.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตัวเลขกำลังลดลงอย่างชัดเจนและมีผู้ค้าปลีกรายใหญ่ อเมซอน เสนอใบสั่งยาออนไลน์ จำนวนใบสั่งยาที่ปัญหา Walgreens อาจลดลงอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม เพื่อลดผลกระทบจากปริมาณที่ลดลงและราคาที่แข่งขันได้ในอุตสาหกรรม บริษัทกำลังพยายามลดต้นทุน ในเดือนตุลาคม ฝ่ายบริหารได้ประกาศแผนการที่จะลดค่าใช้จ่ายประจำปีลง 1.8 พันล้านดอลลาร์ James Kehoe CFO ของ Walgreens กล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวกำลัง 'ได้รับแรงผลักดัน' และบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถบรรลุเป้าหมายการลดต้นทุนเริ่มต้นได้

หนึ่งในความท้าทายในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสำหรับ Walgreens คืออัตรากำไรที่ค่อนข้างบาง โดยมีอัตรากำไรที่น้อยกว่า 4% ในแต่ละช่วงสี่ปีที่ผ่านมา การแข่งขันที่มากขึ้นจะไม่ช่วยปรับปรุงสิ่งนั้น อย่างไรก็ตาม ข้อดีประการหนึ่งคือ บริษัทยังคงสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งทุกปี ทำให้สามารถให้ทุนสนับสนุนแก่โครงการริเริ่มการเติบโตที่เป็นไปได้ แต่ข้อกังวลอย่างหนึ่งคือในปี 2019 กระแสเงินสดอิสระที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2557

มีความท้าทายรออยู่ข้างหน้าอย่างชัดเจนสำหรับ Walgreens และการหาวิธีที่จะเติบโตแม้จะมีการแข่งขันสูงขึ้นจะเป็นกุญแจสำคัญในการทำให้สิ่งนี้เป็นการซื้อระยะยาวที่ดี

หนึ่งในสี่เพียงพอที่จะโน้มน้าวให้นักลงทุน Rite Aid หันกลับมาหรือไม่?

Rite Aid มีผลประกอบการรายไตรมาสที่ต่างไปจากเดิมมาก ซึ่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม นักลงทุนต่างประทับใจ โดยส่งหุ้นทะยานขึ้นจาก 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่เกือบ 24 ดอลลาร์ แม้ว่ารายรับจะแสดงการเติบโตเพียงเล็กน้อย จาก 5.45 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเหลือเพียง 5.46 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม แต่กำไรของ Rite Aid กลับได้รับความสนใจจากนักลงทุน ในไตรมาสที่ 3 กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว 0.54 ดอลลาร์ทำให้นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 0.07 ดอลลาร์

Heyward Donigan ซีอีโอของบริษัท ให้เครดิตประสิทธิภาพการทำงานด้านล่างที่น่าประทับใจใน 'การควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด' และแนะนำว่าการประหยัดต้นทุนมากขึ้นอาจอยู่ในทางที่: 'เรากำลังลงทุนในการขยายและบูรณาการของ EnvisionRxOptions โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริการและเทคโนโลยีของบริษัท และการนำเสนอทางคลินิก สิ่งนี้จะช่วยให้เราปรับขนาดเพื่อส่งมอบต้นทุนการรักษาโดยรวมที่ต่ำลง ประสบการณ์ของลูกค้าที่ได้รับการปรับปรุง และการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น' EnvisionRx เป็นผู้จัดการผลประโยชน์ร้านขายยาที่ Rite Aid ได้รับกลับมาในปี 2558

โดยรวมแล้ว Rite Aid มีไตรมาสที่แข็งแกร่ง แต่บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายอย่างเช่นเดียวกับ Walgreens ที่มีการแข่งขันสูงขึ้น และการที่ Rite Aid สามารถโพสต์ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งเหล่านี้ต่อไปได้หรือไม่ยังคงเป็นเครื่องหมายคำถามใหญ่ ก่อนไตรมาสที่ 3 รายได้สุทธิของบริษัทอยู่ในสีแดงเป็นเวลาห้าไตรมาสติดต่อกัน และในสองไตรมาสที่ผ่านมา กระแสเงินสดของบริษัทก็อยู่ในสถานะสีดำ ในปีงบประมาณ 2562 บริษัทมีกระแสเงินสดอิสระติดลบ 473 ล้านดอลลาร์

Walgreens ยังคงเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยกว่าในวันนี้

สิ่งล่อใจอาจเป็นไปได้สำหรับนักลงทุนที่จะกระโดดขึ้นไปบน bandwagon และลงทุนใน Rite Aid ท้ายที่สุด เป็นเรื่องยากที่จะโต้แย้งว่าหุ้นด้านการดูแลสุขภาพนี้ทำงานได้ดีกว่าคู่แข่งในปีที่ผ่านมา:

แผนภูมิ RAD

ข้อมูลโดย YCharts

แม้ว่า Rite Aid จะยังคงซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีในขณะที่ Walgreens มีจำนวนทวีคูณของ 2 แต่อย่างหลังก็ช่วยให้นักลงทุนมีเสถียรภาพมากขึ้น ด้วยผลประกอบการทางการเงินที่สม่ำเสมอมากขึ้นและผลการดำเนินงานในระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้น Walgreens คือการลงทุนที่ดีกว่าที่จะทำในวันนี้

ไตรมาสที่น่าผิดหวังสำหรับ Rite Aid สามารถส่งหุ้นกลับลงมาอย่างรวดเร็ว และความผันผวนที่นั่นนำเสนอความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุน ไม่เหมือนกับ Rite Aid Walgreens ยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับเงินปันผลที่ดี ปัจจุบันหุ้นจ่ายให้กับนักลงทุน $0.46 ทุกไตรมาส ซึ่งให้ผลตอบแทน 3.8% ต่อปี นอกจากนี้ยังเพิ่มเงินปันผลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทำให้เป็นการซื้อที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่าและเงินปันผล

.46 ทุกไตรมาส ซึ่งให้ผลตอบแทน 3.8% ต่อปี นอกจากนี้ยังเพิ่มเงินปันผลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทำให้เป็นการซื้อที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่เน้นมูลค่าและเงินปันผล



^