การลงทุน

3 เหตุผลที่หุ้น Salesforce.com เป็นการซื้อหลังจากกำไรไตรมาส 2

ส่วนแบ่งของผู้นำการบริหารลูกค้าสัมพันธ์ (CRM) Salesforce.com ( NYSE:CRM ​​)กำลังกลับมาสู่จุดสูงสุดตลอดกาลในฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว

ยักษ์ใหญ่ซอฟต์แวร์คลาวด์โพสต์ผลประกอบการทางการเงินที่เหนือความคาดหมายของตนเองสำหรับไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2022 (สามเดือนสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2564) และ Marc Benioff ซีอีโอและทีมของเขามีข่าวดีมากมายที่จะรายงานเกี่ยวกับโมเมนตัมระยะยาวอย่างต่อเนื่อง หุ้นบนคลาวด์อันดับต้น ๆ นี้ยังคงเป็นการซื้อในหนังสือของฉันหลังจากอัปเดตรายได้ด้วยเหตุผลสามประการ

1. ธุรกิจหลักยังคงแข็งแกร่ง

รายรับของ Salesforce เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบเป็นรายปีสู่ 6.34 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นไตรมาสแรกที่เคยมียอดขายมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 24% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 1.88 พันล้านดอลลาร์ถือเป็นกลุ่มการรายงานที่ใหญ่ที่สุดในสี่ส่วน ได้แก่ หน่วย 'แพลตฟอร์มและอื่น ๆ ' ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยชุดการจัดการข้อมูล MuleSoft และ Tableau





คนสามคนใช้แล็ปท็อปที่ร้านกาแฟกลางแจ้ง

ที่มาของภาพ: เก็ตตี้อิมเมจ

โมเมนตัมกำลังเพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากการควบรวมกิจการกับ Slack ตลอดจนการซื้อบริษัทที่ปรึกษาด้านไอที Acumen Solutions ซึ่งประกาศเมื่อปลายปี 2020 Slack และ Acumen คาดว่าจะสร้างรายได้ 530 ล้านดอลลาร์และ 200 ล้านดอลลาร์ตามลำดับในระหว่างช่วง ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้



สิ่งเหล่านี้เป็นตัวเลขขนาดใหญ่ แต่เมื่อพิจารณาจาก Salesforce โดยรวมแล้วคาดการณ์ว่ารายรับทั้งปีจะอยู่ที่อย่างน้อย 26.2 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 23% ต่อปี และเพิ่มขึ้นจากคำแนะนำก่อนหน้าที่มากถึง 26 พันล้านดอลลาร์) นั่นคือธุรกิจหลักที่มีอยู่ของ Salesforce ที่ยังคงขับเคลื่อนอยู่ ผลลัพธ์ที่สูงขึ้นในขณะนี้

โดยรวมแล้ว การเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์รายได้บ่งชี้ว่าธุรกิจที่มีอยู่ของ Salesforce จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่าที่เคยคิดไว้ 260 ล้านดอลลาร์ แม้จะสนับสนุนการเข้าซื้อกิจการเมื่อเร็วๆ นี้ Salesforce ยังคงเติบโตในอัตราร้อยละของวัยรุ่นที่สูง โดยสามารถบรรลุเป้าหมายยอดขายของ Benioff ที่ 50 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2026 (ซึ่งสอดคล้องกับปีปฏิทิน 2025)

2. Slack คือ 'Digital HQ' ใหม่สำหรับหลายองค์กร

เช่นเดียวกับการเติบโตของธุรกิจหลักของ Salesforce แต่ก็ยังมีการวิพากษ์วิจารณ์เรื่องการปฏิวัติ Slack อยู่พอสมควร ด้วยเงินจำนวน 28 พันล้านดอลลาร์ที่จ่ายเป็นเงินสดและหุ้น Salesforce ใหม่ เป็นการซื้อที่ใหญ่ที่สุดของ Salesforce ในการเข้าซื้อกิจการที่ยาวนานซึ่งได้เพิ่มการดำเนินงานของผู้นำ CRM ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา



แต่ Slack จะใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ไม่ใช่เพียงเพราะราคา (ผู้บริหารกล่าวว่ายอดขาย Slack แบบสแตนด์อโลนเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 2 ซึ่งหมายความว่ามีรายได้ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์) Salesforce ไม่ต้องเสียเวลาในการทำให้ Slack เป็นระบบปฏิบัติการสำหรับชุดซอฟต์แวร์ Salesforce 360 ​​CRM

ด้วยการทำงานจากระยะไกลและการดำเนินการบนคลาวด์ซึ่งขณะนี้ได้ประสานเข้าด้วยกันเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจปกติใหม่ การมี Slack เป็นแกนหลักของแพลตฟอร์ม Salesforce ถือเป็นเรื่องใหญ่ ตามที่ Benioff และทีมของเขากล่าวถึงในการเรียกรายได้ Slack – เช่นเดียวกับ ซูมการสื่อสารวิดีโอ (แนสแด็ก: ZM)-- เป็น 'ศูนย์บัญชาการดิจิทัล' แห่งใหม่สำหรับหลายองค์กรในปัจจุบัน

แทนที่จะเดินทางไปที่สำนักงาน ตอนนี้พนักงานจำนวนมากเดินทางสั้นกว่ามากไปยังสำนักงานที่บ้านและเข้าสู่ระบบ Slack เพื่อเริ่มต้นวันใหม่ทันที Slack จึงช่วยให้ Salesforce บรรลุข้อตกลงกับลูกค้าใหม่และขยายข้อตกลงที่มีอยู่ รายการความสัมพันธ์ใหม่และขยายที่กล่าวถึงในการเรียกรายได้รวมถึง IBM (NYSE: ไอบีเอ็ม), PayPal (แนสแด็ก: PYPL), Coinbase Global (NASDAQ: เหรียญ), และ โวดาโฟน 09.30 น. NASDAQ: VOD.

นอกเหนือจากป้ายราคาแล้ว ฉันคาดว่า Slack จะปรากฏอย่างเด่นชัดในปีต่อๆ ไป เนื่องจาก Salesforce ก้าวไปข้างหน้าด้วยมากขึ้นเรื่อยๆ Microsoft ( NASDAQ:MSFT )ในฐานะบริษัทซอฟต์แวร์ระดับองค์กรชั้นนำ

3. เครื่องสร้างมูลค่าสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

แม้ว่าเมื่อพิจารณาต้นทุนทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การซื้อกิจการจำนวนมากของ Salesforce แล้ว นี่ก็ยังเป็นชุดที่ให้ผลกำไรสูง โดยได้เพิ่มอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้สำหรับปีงบการเงิน 2565 ทั้งปีเป็น 14% เป็น 15% (จาก 12% ก่อนหน้าเป็น 13%) หากไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ กระแสเงินสดอิสระที่สร้างขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปีนี้อยู่ที่ 3.23 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 75% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และดีสำหรับอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระ 26%

แน่นอน ข้อโต้แย้งทั่วไปที่เกิดขึ้นคือ Salesforce ออกหุ้นใหม่จำนวนมากเพื่อจ่ายสำหรับการขยาย ตามปกติแล้ว ฉันตอบโต้ด้วยตัวชี้วัดนี้: การเติบโตอย่างน่าทึ่งของกระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นที่โดดเด่นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แม้จะคำนึงถึง Slack แล้ว Salesforce ก็ยังคงสร้างผลกำไรให้ผู้ถือหุ้นเติบโตอย่างไม่น่าเชื่อ

แผนภูมิกระแสเงินสดต่อหุ้นฟรีของ CRM แสดงแนวโน้มขาขึ้น

ข้อมูลโดย YCharts .

ที่ประมาณ 48 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ 12 เดือนย้อนหลัง ฉันบอกว่าหุ้น Salesforce ยังคงเป็นการซื้อที่ยอดเยี่ยม ผู้นำด้านการประมวลผลแบบคลาวด์รายนี้กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว มีผลกำไรสูง และเปลี่ยนจากเฉพาะกลุ่มซอฟต์แวร์ CRM ไปสู่โครงสร้างการดำเนินงานสำหรับองค์กรหลายพันแห่งทั่วโลกอย่างรวดเร็ว Salesforce ยังคงเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยมในการถือหุ้นหลักในพอร์ตโฟลิโอของคุณ



^